PISCES市场为非上市企业提供股权交易平台，需求渐旺

家人们，今天咱来聊聊那超有争议又特新颖的“间歇性私有证券与资本交易系统”，也就是PISCES市场！这市场一出来，那啥价值点和热点争议可全冒出来，到底是投资好机会，还是得小心“踩坑”？且听我慢慢道来！

平台诞生背景

现在，企业情况和以前大不一样了。这几年，好多企业都愿意多保持段时间的私有化状态。就好比说在英国伦敦这个金融老地方，这情况一出现可坏了，早期投资者眼巴巴等着退出拿收益，结果等的时间那叫一个长。所以，私募股权交易的需求那势头就跟火箭似的往上疯涨。你想想，谁不想快点有个好机会出去赚钱，这也就催生了PISCES市场诞生的土壤！

政策制定者也瞧准这事，就想着搞出个新平台。毕竟那些还没达到上市条件的成长型企业还嗷嗷等着资金，也为伦敦日渐疲软的IPO市场留个希望，盼着这些企业以后厉害了能去主板上市。总之，这平台的出现不是平白无故的，背后有市场有需求也有政策的推动。

初期开放对象

PISCES在周二发的最终规则里说得特明白。一开始，它可不是谁都能进的黄金大门，只有特定人群才有入场券！都有谁？有那些财大气粗的机构投资者；还有手里握着大把钞票的高净值人士；再就是在这平台挂牌交易企业的员工；最后是那些自己觉得行还自我认定成“成熟投资者”的人。

瞅瞅这名单，要么就是有钱人，要么就是和平台企业紧密联系的人。其实这政策制定者也是有心思安排的，机构这种有专业把控能力，高净值手里有钱还扛得住风险，员工熟悉自家企业，“成熟投资者”也是自我感觉良好自认为对投资懂门道的。这初期开放对象的设定，就是为了先试探试探这市场水深水浅，想稳扎稳打地把这个新平台慢慢推出去。

平台开发模式

这PISCES采取的还是实验性模式，这个模式跟温水煮青蛙似的，得慢慢来，弄个5年时间逐步开发。这么做有它的好处，为啥？在监管支持下这个证券交易平台能撒开了腿去尝试不同的运作方式。就像咱做菜一样，各种调料都放点，看看啥搭配出来味道好。

其实，市场是变化的，说不定各种运作手法里就藏着合适且优秀的“致富经”。监管支持代表有一定底限，让实验在可控范围内。在这个时间段去不断试错，5年下来说不定真能雕琢出一个成功又好用的金融交易模式！这种开创性的方法也看得出制定者有心为这个领域做创新。

核心吸引力

英国监管承认，这新平台的魅力可太大了！到底啥是魅力所在？其实就是它极度宽松的监管，就像养一匹不牵缰绳的野马。它甚至还故意去模仿私募股权交易那种不透明和缺乏监管保护。好多人可能觉得这不是乱来，不安全没保障。但别忘了投资这东西有时候就得有点“冒险精神”，风险和收益那多数时候都是一起捆绑着的。

以前很多投资者想进私募股权市场太难进或者因为监管要求啥的放弃了。现在这个PISCES平台就是看准这个空白，用这宽松监管把这部分投资者吸引进来。有人喜欢按部就班拿点安稳小收益，有人就爱吃冒险的菠菜，憧憬一把赚个满盆归，没准这个平台就成了后一类人的宝藏。这监管宽松像块特香的磁铁在吸引着一波又想赌又没施展之地的投资者。

特殊信批规则

咱都知道上市企业为了规范，这信批就跟打卡上班一样规定得周周有事做全公开。但是这PISCES里啊这规则可大变样。英国金融监管根据行业意见反馈，那就妥妥地把这平台出售股票信批要求往下调了不少。比如说，公司都不用对所有股东“明察秋毫”公开信息，只要把持股25%及以上的股东信息摆出来就行了。

而且售股企业不用跟上市企业一样定期发财报，主板市场那一堆严格的内幕交易规定在这也大大缩水。这企业轻松了，成本也降低了，不用像上市公司雇一堆人花大量时间精力做信息披露相关业务了。不过对投资者来说就有挑战了，信息不够全，想要深入了解公司情况可得自己多番摸索。但有的人觉得这样很刺激，就爱从少信息里去捕捉关键有价值的点。所以说这特殊信批规则对于不同人是几家欢喜几家愁。

交易与监管特点

按英国媒体总结，用这PISCES平台参与交易的企业就像有特殊营业时间一样，仅需在交易窗口开启前给点核心信息，那些像是重大诉讼事项、前瞻指引和业务战略啥的都不用跟投资者一个劲儿通报。并且这投资者交易还得在企业自己规定的特定时段才能进行，它不像是普通证券交易所全天大敞着交易口。

还有一个让人惊奇的就是在监管方面，这英国监管压根儿就不亲自动手去仔细管理市场监控权了。交给运营平通过“问询模式”去操作，官方也不当“保姆”似的作明确规定限制这个环节的操作。运营方自己瞧着结合规则指引和公司投资者类型去安排操作。更让人意想不到的是，后面监管人士直说调整指引，对运营方来说，企业都不用把问询下的信息请求全给回应一遍。这里面理念超清楚了，就是别太干预私募市场原来的运作方式。

大家说说，你敢不敢带着那“冒险精神”去这PISCES平台试试手？