香港资金利率降至令人咋舌水平！HIBOR缘何快速下跌？

港币对美元的汇率急速上升，导致HIBOR利率出现下降趋势，这一变动受到了市场的广泛关注；不过，关于其未来的走向，目前尚未有确切的消息公布，这一情况持续吸引了众多投资者的密切关注。

HIBOR下跌主因

近期，记者从多方获悉，众多中资及外资银行的分析师认为，本轮HIBOR的下降主要原因是港元的显著升值。进入5月初，受到美元整体走势疲软的影响，亚洲货币普遍呈现出上涨的趋势。尤其是新台币，在短短几天内对美元的汇率上涨幅度达到了近6%，这一涨幅使得港元汇率触及了联系汇率机制的强方区间，即7.75。为保障汇率稳定，香港金融管理局采取了市场干预手段，包括出售港元和购入美元，这些措施显著提升了香港银行体系的储备规模，其数额大约增加了两倍以上，并且还导致港元短期利率显著下降。

低利率利好港股

高盛分析称，在港股市场中，银行业及房地产行业等对利率波动反应敏感的领域占据了较大比重。较低的HIBOR利率有助于减少港股市场的融资成本。这一现象对港股市场的增长产生了积极效应，有助于缓解相关行业的融资负担，增强市场活力。同时，它也为投资者提供了更多的投资机遇和信心。

汇率回落潜在风险

港元对美元的汇率下降，导致美港利差扩大至300个基点，港元汇率接近7.85的弱方兑换保证水平。在此背景下，香港金融管理局可能实施措施减少市场流动性，这可能导致利率上升。利率的上涨效应，进而对港股市场的融资状况产生负面影响，并增加企业的融资费用。

金管局干预机制

香港金融管理局必须确保美元兑港元的汇率保持稳定，并设定波动范围为7.75至7.85。一旦港元汇率接近该区间的边缘，金管局将采取行动，介入市场，通过出售港元来阻止其升值，或者通过购买港元来促进其贬值。自2020年新冠病毒疫情爆发后，美联储实施了降息政策，这一行动使得港元汇率达到了强势兑换保证的水平。香港金融管理局对此迅速作出反应，实施了港元抛售措施。该举措旨在增强市场流动性，同时，也意图对香港银行同业拆借利率（HIBOR）产生积极作用。

套息回报情况

目前，三个月期HIBOR的下降趋势使得美元兑港元即期汇率与远期交易之间的套息收益增加，这一现象进一步推动了做多美元兑港元远期合约的年化套息收益达到历史最高水平。相较于12个月远期合约，短期外汇远期合约所提供的套息回报更为显著。这种高回报率吸引了大量投资者投身于相关交易，然而，这也加剧了市场的波动性。

HIBOR未来走势

高盛的分析指出，HIBOR的走势将受美元港元即期汇率波动的影响。若汇率降至7.85这一较低点，香港金融管理局可能会采取措施，通过减少流动性来提高利率。相反，若美元汇率减弱或资金流入增多，即期汇率则可能保持在区间中部或更强的水平。市场普遍预测，尽管HIBOR存在回归平均值的可能性，但整体水平预计将继续保持在低于前几年水平的范围内。

各界人士正对HIBOR利率何时将显现出显著的“均值回归”趋势进行预测。敬请各位在评论区发表您的看法。同时，诚挚邀请您为本文点赞，并积极转发以示支持！