2025年盛夏巴奴毛肚火锅赴港上市！此时冲击为哪般？

巴奴要上市融资这事，就跟扔石头进湖一样激起了好多水花！有人觉得上市能让它一飞冲天，也有人担心它遇上各种麻烦。这里面到底有啥秘密？咱们仔细扒一扒！

上市扩张大计

巴奴毛肚火锅冲击港股 IPO，这可是个大动作！就像海底捞 2018 年上市后疯狂开店那样，巴奴也想着借助上市拿到充足资金，把门店扩张到全国各个角落。目前它在全国 39 个城市有 145 家店，要是上市成功，那全国布局速度说不定像坐火箭一样，品牌影响力也会噌噌往上涨，市场份额指不定能占得更多！

不过这扩张也不是一帆风顺的。餐饮行业竞争激烈，品牌多如牛毛。巴奴想要在更多城市站稳脚跟，要面临和各地不同品牌的竞争，消费者能不能认可它的口味和价格，都是上市后要考虑的事。

独特定位之路

2012 年杜中兵把名字改成了“巴奴毛肚火锅”还挂出标语“服务不是特色，毛肚和菌汤才是”，这就打出了特色。在都讲究服务和性价比的餐饮赛道，它靠高端品质，吸引了一大批对吃的品质要求高的消费者，有了自己稳定的客户群。这些忠实粉丝对巴奴的食材质量、口味要求也相应更高，巴奴得一直维持这份品质。可要是食材供应出问题，或者口味下降，这群消费者分分钟就可能“变心”。

直营模式之利

巴奴全部餐厅都是自营模式。和加盟模式比，自营避免了加盟商管理不当，保证品牌形象，消费者体验也稳定。就不用担心一家加盟店出状况砸了整个品牌的口碑。但直营模式需要更多资金投入和管理精力。每开一家新店都要配备完善的管理团队、做好成本控制，对公司的管理能力和资金链压力比较大。特别是在扩张阶段，快速开店，资金会不会周转不过来，管理方面能不能跟得上，这都是杜中兵操心的大事。

区域盈利差异

2025 年一季度，一线城市门店经营利润率是 20.7%，二线及以下城市高达 24.5%。这差异很有意思。可能二线及以下城市的成本像租金、人工比一线城市低，价格还能差不多，利润就上去了。可一线和二线城市消费者观念和消费能力不一样。巴奴在不同区域不仅要考虑食材和价格，还要考虑消费习惯和营销策略。在一线城市消费的人可能更注重档次和新鲜潮流的体验，在二线及以下城市得考虑怎么控制成本提高性价比。

食安与品牌挑战

2023 年巴奴因土豆营养成分标注不准确被罚 6 万。虽说招股书说不涉及品牌，但食安问题可是大雷区。消费者现在非常注重食品安全和健康，再发生类似事件就会影响 “产品主义” 定位，大家对它品牌信任度一下就没了。信任没了客户也就跟着走了，经营业绩肯定受重创。巴奴必须得严格把控食材采购、加工、管理每个环节，不能让类似事件再发生。

市场多元之变

火锅市场发生很大变化，6000 亿规模赛道里，90 后成主力军，口味从辣往“鲜”变，川渝火锅市场份额下滑，粤式等细分火锅崛起。巴奴外卖业务占比不满 5%，场景延伸上明显短板。消费者的选择变多，消费场景也更丰富。巴奴得赶紧适应新市场环境，比如开发新口味适应 90 后、增加外卖业务提升场景覆盖。否则说不定哪天就会被赶下岗。

大家说说，以后巴奴上市扩张后，还能保持现在的品质和翻台率吗？觉得巴奴能成功的，就给这篇文章点个赞、分享出去，也欢迎在评论区发表自己的看法！