美东本周二到周四美债迎三场拍卖，市场情绪再受测试？

这7月9日美方“对等关税”暂缓期90天的最后期限眼看着就要到了，那“大而美法案”里的“报复性税收”还整出些新争议，这美债拍卖作为衡量投资者需求的风向标，市场那是格外关注！

市场现状分析

当下这市场环境可真是有点复杂供应上，美债似乎还在往上走，眼瞅着就要撞到财政悬崖。但需求方方面，可能要降了。研究机构那位投资级和宏观战略主管格兰夫斯就说了，当前情况就是这么个情况。要是特朗普的“大而美法案”通过，那麻烦可就大。据估算，现在36.2万亿美元的联邦债务规模，到2034年还得再增加3.3万亿美元！

戴蒙也提醒大家了，要是投资者觉着美元、美债不适合投资，那可不得了，所有需要筹资的市场参与者都会受影响，像小企业贷款、高收益债券，都得波及到 ，所以大家得操心操心美债市场波动这个事。

海外投资者倾向

海外投资者，尤其是外国官方机构，他们更爱短期美债，一般就是五年期及更短期的那些。为啥捏？可能就是看到长期的风险和波动情况，短期美债相对来说更稳定一些。相比短债，10年期美债的拍卖结果可难预料多了，这次拍卖还和6月美国消费者价格指数（CPI）数据公布碰到一起，这就更让人摸不着头脑。5月那次10年期美债拍卖结果相当不错，间接出价占比挺高，比过去平均水平都要好些。

10年期美债情况

杰弗瑞就指出贸易政策冲突是最近10年期美债买家减少的原因。但这话也不是板上钉钉的，也有人说为啥投资者就得先发制人退出，说不定把继续支持美债当成谈判工具也说不定！之前大家对10年期美债也是意见不一，5月拍卖好情况还没法确定是不是规律现象，说不定下次又变化，各种不确定因素搞得市场像个神秘盒子，不知道打开会是什么结果！

整体来看，10年期美债受贸易政策影响很大，今后到底怎么发展，有很多可能性，还需要后续拍卖数据进一步验证才行！

全球需求不佳影响

好些分析师都讲，全球长期债券的需求都不怎么样。所以长期美债拍卖结果要是低于预期，也没啥奇怪的。这次这个事也反映了全球资本流动和市场情绪的倾向。全球对长债需求都差，那美债肯定也会受影响，本来美债在国际投资选择中地位就因为各种政策和经济形势受到一定挑战！

30年期美债问题

30年期美债称得上是市场对美国财政忧虑的代表，原本4月前拍卖需求还挺稳的，可对等关税一宣布，这形势就急转直下。上个月30年期美债拍卖又遇冷收益率比预期高的，这意味着投资者要更高的好处才愿意买这个债券现在好多投资组合的人都觉得30年期美债不受欢迎，未来的态势怕是悲观成分居多！

当然最近收益率上升也可能会吸引一部分投资者，就是不知道效果能咋样。到底这个债券能吸引多少投资者，还需要后续的数字说明

前景相关展望

美债市场前景真是让投资者担心得很。拍卖情况受经济政策、全球投资环境等好多因素支配。大家到底怎么看待未来这些情况，得结合各项宏观经济政策、全球利率调整、贸易政策平衡等等。后续美债拍卖走向到底如何都有很大不确定性；未来如何发展，很多人都很在意，投资者能不能回到市场也成了焦点！

各位觉得美债市场未来是会好转，还是会越来越糟糕？