美国5月小非农ADP就业数据跌至近两年冰点？黄金为何拉升

劳动力市场出现疲软迹象，美国5月份的就业数据，尤其是所谓的“小非农”数据，出现了显著下降，跌至极低水平。这一现象不仅引发了金融市场的波动，还引起了广泛关注，市场动态以及美联储的决策都受到了极大的重视。

“小非农”数据低迷

周三发布的美国5月ADP就业报告揭示，整体情况较为黯淡。该月ADP就业人数仅增长了3.7万人，这一增幅显著低于市场预期的11万人。相较前一个月的6.2万人增幅，当前数据已降至近两年来的最低点。在行业具体分析过程中，商品生产领域职位减少了2000个，尽管服务业中某些细分领域表现出一定增长，然而，整体来看，多个行业职位减少的影响仍然存在。

行业表现分化

服务业领域内，休闲与酒店业新增职位数量达到3.8万，金融活动业新增职位则为2万，这些数据揭示了行业发展的势头。但与此同时，专业与商业服务业、教育卫生服务业以及贸易运输和公共事业等行业却出现了职位减少的现象，其中专业及商业服务业减少1.7万个职位，教育卫生服务业减少1.3万个职位，贸易运输和公共事业减少4000个职位。这些行业的职位数量有所减少，这一变化对整体就业规模产生了显著的影响，并且也进一步暴露了行业发展中的不平衡问题。

工资情况稳定

在薪酬调整方面，续职员工的年薪涨幅为4.5%，而离职员工的年薪涨幅则增至7%。这一涨幅与四月份相比，变动不大，仍保持在较高水平。尽管ADP发布的就业报告并不乐观，薪酬增长的势头并未显著减弱。这一现象从侧面反映出劳动力市场在薪酬领域的抗风险能力较强。

市场趋势趋缓

最新公布的统计数据显示，美国劳动力市场的增长势头有所减弱。官方资料显示，周二公布的数据显示，4月份雇主新增的职位空缺数量意外地攀升至740万，这一数字超过了市场此前的预期。同时，4月份的职位空缺与失业人数的比例下降至1.03比1，与3月份的比率持平。周五，5月份的非农就业数据即将公布，市场普遍预测，其增长势头将有所减弱；预计新增就业人数约为12.5万人；此外，失业率有望保持在4.2%的稳定状态。

特朗普呼吁降息

特朗普持续要求美联储实施降低利率的政策，恰逢ADP最新数据发布之际，他再度表达观点，将鲍威尔称为“犹豫不决先生”，并强烈建议其即刻降低利率。自去年12月起，美联储一直保持利率稳定，尽管特朗普此前多次指责和威胁，鲍威尔并未作出任何回应。上周，特朗普与鲍威尔自2019年以来首次进行了面对面的对话；在这次会晤中，特朗普对美联储未能执行降息举措提出了批评，并认为这一决策存在失误。

美联储面临两难

近期，美联储的决策者们再次强调了他们在货币政策上的审慎立场。华尔街的分析师们指出，面对关税战的潜在不确定性，美联储正遭遇一种两难境地。大多数市场观察者预计，6月份的政策会议将维持现状，而降息的恢复可能至少要推迟到9月。LBBW银行的首席经济学家提出，关税对市场的冲击可能不会立即显现。美联储何时将对其货币政策作出调整？敬请读者朋友们在评论区留言、点赞及转发本篇文章。